I praktiken fungerar guldet både som en råvara och en valuta. Samtidigt kan påståenden som "guld är pengar" eller "guld är inte pengar" röra upp mycket känslor i finanskretsar. Varför?
Argumenten för eller emot guldets status som pengar bottnar många gånger i vilken inställning man har till guldmyntfoten och i förlängningen statens och centralbankernas inflytande över penningpolitiken.
Centralbankerna trycker pengar
Som det är idag kan individuella länder och deras centralbanker i princip skapa nya pengar ur tomma luften, genom att "trycka" pengarna eller skapa dem i digital form. Det leder förr eller senare till inflation. Inflationen minskar som bekant pengarnas värde och därför bra för vissa och dåligt för andra.
Guld går däremot inte att trolla fram ur tomma luften. Det finns bara en mycket begränsad mängd guld och det utvinns långt ifrån tillräckligt med nytt guld för att värdet (efterfrågan) ska minska, snarare tvärtom.
Om guldet i sig är pengar, eller är direkt växlingsbart med pengar (d.v.s. används som myntfot), reduceras centralbankens och statens inflytande över finansmarknaden kraftigt. Diskussionen om guld är pengar eller inte kan därför handla mycket om vem som är för eller emot statligt inflytande på marknaderna.
Det råder minst sagt delade meningar om huruvida det är bra eller inte att staten kan minska värdet på sina medborgares pengar med en knapptryckning.
Under de senaste årens skuld- och finanskriser har centralbankerna verkligen utnyttjat sina sedelpressar och på så sätt skakat liv i den gamla debatten ordentligt.
Guldets värde flyter fritt
Oavsett vad man tycker om den rådande penningpolitiken så är guldet inte längre kopplat till någon stor valuta. USA släppte guldmyntfoten helt 1971 och sedan dess har världsekonomin bestått uteslutande av fiatpengar – pengar som har ett värde enbart för att utgivaren säger att de är värda något.
Men oavsett valutakopplingen handlas det med guld, så en relevant fråga i sammanhanget är om guldmyntfoten kan ersättas av själva råvaran, d.v.s. fungerar guldet i sig som en stabil valuta idag? Eftersom tillgången på guld är extremt stabil har guldet fått en status som ett skydd mot inflation och en "trygg hamn" när det blåser på finansmarknaden.
Samtidigt varierar ändå guldets pris en hel del eftersom det spekuleras i ädelmetaller precis som i vilka andra råvaror som helst, så beroende på vad man har för tidsramar är guldet inte nödvändigtvis en säker investering.
På lång sikt kan man hänvisa till historien: att guldet setts som värdefullt av i stort sett alla kulturer i tusentals år. Det har också varit pengar, men är det inte idag.